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2017年中國嬰幼兒奶粉行業市場前景研究報告（簡版）2017-09-0517:19:52閱讀（0） 一、我國嬰幼兒奶粉行業市場規模 隨著用戶消費行為的進一步升級，以及全面二孩等利好政策的落地，我國嬰幼兒奶粉市場規模持續增長。根據中商產業研究院的數據顯示，從2012年到2016年，我國嬰幼兒奶粉的市場規模從不到600億增長到1225億元，年均復合增速高達16.9%。2016年國內嬰幼兒奶粉行業規模為1225億元，同比小幅增長6.43%。預計2017年，嬰幼兒奶粉行業規模將達到1350億元。 數據來源：中商產業研究院 二、我國嬰幼兒奶粉行業市場競爭格局 中國嬰幼兒奶粉市場比較激烈，嬰幼兒奶粉市場前十品牌市場總占有率約23，品牌之間占有率相差不大。國內嬰幼兒奶粉行業集中度仍有較大的提升空間。其中海外品牌在國內嬰幼兒奶粉行業處于相對強勢的地位，市場占有率水平排名前五的品牌只有伊利一家國產企業，雀巢、美贊臣、達能等海外品牌位居國內市場占有率水平的前三。 數據來源：中商產業研究院 奶粉重大安全事件通常改變消費者對國產和進口奶粉的偏好，從而改變國內外品牌的競爭格局。2002-2004年外國品牌占據著我國嬰幼兒奶粉市場絕對優勢地位，但是2005年雀巢碘超標事件長期影響了部分外國品牌的份額表現，本土品牌進入增長期，此后3年時間里本土品牌銷售額占比一路提升，在三鹿奶粉事件發生前已占據我國嬰幼兒奶粉市場的絕對優勢。2008年的三鹿奶粉三聚氰胺事件沖擊巨大，波及整個中國乳業，嚴重損害本土品牌在消費者心中形象，自此本土品牌銷售額占比一路萎縮，如今又是外國品牌占據強勢地位。 嬰幼兒奶粉安全事件改變國內外奶粉品牌競爭格局 資料來源：中商產業研究院 三、中國嬰幼兒奶粉行業并購事件 2013年6月，由工信部牽頭協同國務院九部委就“國產奶粉雙提”要求，召集國內127家奶粉生產企業安排部署相關工作，將引導嬰幼兒配方乳粉優勢企業實施強強聯合、兼并重組，提高產業集中度，國內乳企由此拉開兼并重組大幕。國內嬰幼兒奶粉行業的并購重組活躍度明顯提升，同時根據工信部的數據，2013-2014年前10家國內品牌的行業集中度分別為45%、54%，2015年行業集中度已達到65%，國產嬰幼兒奶粉品牌的集中度提升明顯。 2013-2016年我國嬰幼兒奶粉行業并購事件 資料來源：中商產業研究院 四、最嚴奶粉新政推行或將加速行業洗牌 2015年4月修訂通過的《中華人民共和國食品安全法》中首次規定：嬰幼兒配方乳粉的產品配方，應當經國務院食品藥品監督管理部門注冊。同時2016年6月“史上最嚴奶粉新政”《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》規定：2018年1月1日起，在我國銷售的嬰幼兒配方乳粉，包括跨境電商務進口的嬰幼兒配方乳粉，必須依法獲得配方注冊證書，每個企業原則上不得超過3個配方系列9種產品配方。過渡期政策安排為在2018年1月1日前，經批準在我國境內生產銷售或已向我國境內出口的嬰幼兒配方乳粉，可銷售至其保質期結束。 目前國內嬰幼兒奶粉行業共有近2000個配方，個別企業甚至有180余個配方，嬰幼兒配方乳粉市場配方過多過濫，配方制定隨意、更換頻繁等問題突出。新版《中華人民共和國食品安全法》和奶粉新政的出爐，無論是注冊制的實施、還是對于企業產品配方數量的嚴格限制，都在一定程度上提高了嬰幼兒配方乳粉生產企業研發能力、生產能力、檢驗能力等各方面的門檻與條件，有望加速行業洗牌。 嬰幼兒奶粉注冊制的推進時間表 資料來源：國家食品監督總局、中商產業研究院 嬰幼兒奶粉注冊制有望重塑行業格局，清理約34的行業品牌數量：自2013年12月國家食品藥品監督管理總局發布《嬰幼兒配方乳粉生產許可審查細則(2013版)》以來，國內獲得嬰幼兒配方乳粉生產許可證的企業共108家，另外中國國家認證認可監督管理委員會認證通過了海外生產企業75家，目前國內外通過生產許可的工廠數量為183家。按照“每個企業原則上不得超過3個配方系列9種產品配方”的規定，那么2018年1月1日前市場上將最多不超過549個品牌(不考慮未獲得注冊審批、但是仍在保質期內銷售的品牌)，而目前我國市場上有2000多個品牌，約34的品牌將退出中國市場，奶粉行業格局將重塑。 五、國內嬰幼兒奶粉行業典型廠商案例分析 1、伊利股份 是國產嬰幼兒奶粉龍頭企業。根據中商產業研究院的數據，近年來伊利在國內嬰幼兒奶粉行業的市場占有率水平保持在6%左右，位居國產品牌首位。伊利產品品牌相對清晰，現有金領冠、伊利、托菲爾以及培然四大嬰幼兒奶粉品牌，包括10個配方系列、30個產品配方。目前伊利通過生產許可條件的國內外工廠共4家，按照奶粉新政原則上可以申請12個配方系列、36個產品配方。在首批通過注冊審批的名單當中，伊利已經獲得2個配方系列、6個產品配方，有望持續受益于奶粉新政的推出。 2016年伊利奶粉業務收入下滑明顯，拖累整體收入增速：受奶粉新政出爐的影響，中小嬰幼兒奶粉企業的甩貨傾向嚴重、經銷商對于奶粉備貨處于觀望狀態，造成伊利2016年奶粉業務收入大幅下滑。2016年伊利的奶粉業務實現收入54.56億，大幅下滑15.38%，成為拖累伊利整體收入增速的重要原因。2017年伊利奶粉業務呈現出見底復蘇的態勢，2017Q1保持個位數增長，2017Q2奶粉及奶制品的收入約為30.38億元，增長19.9%。 數據來源：中商產業研究院 2、貝因美 貝因美（002570）在國內嬰幼兒奶粉行業的市場占有率水平保持在5%左右，位居國產品牌第二位。主要產品包括嬰幼兒配方奶粉、營養米粉、親子食品、兒童奶和其他嬰幼兒輔食等。目前貝因美通過生產許可條件的國內外工廠共4家，現有超冠寶、貝因美臻愛、貝因美愛加及貝因美經典優選4個產品品牌系列，包括12個產品配方。 2017年上半年，貝因美實現營業收入12.85億元，較上年同期減少5.55%，其中奶粉類業務收入12.19億元，同比減少5.79%，主要是金愛、經典優選銷售比重下降影響。 貝因美也曾有過輝煌，特別是2008年“三聚氰胺”事件后，貝因美利用行業格局劇變的有利時機異軍突起，并于2011年4月登陸A股。上市的前三年里，貝因美高歌猛進，并在2013年達到頂峰，當年實現營收61.17億元，凈利7.21億元。 數據來源：中商產業研究院 是什麼原因導致貝因美業績的滑鐵盧？今年2月，貝因美資深營銷專家LEO解釋了緣由：2014年是貝因美下滑的起點，因為2013年做得不錯，2014年管理團隊在目標設定上比較激進，導致供應鏈的組織和協調上出現失誤，庫存上升較多，違背了公司一貫以來健康銷售的原則，最終導致市場出現決堤式下跌。 3、蒙牛 內蒙古蒙牛乳業股份有限公司始建于1999年8月，總部設在內蒙古和林格爾縣盛樂經濟園區,2004年在香港上市。蒙牛(包括雅士利、多美滋)在國內嬰幼兒奶粉市場國產品牌占有率排在第三位。 8月30日，蒙牛乳業發布2017年上半年業績報告。報告顯示，蒙牛2017年上半年實現銷售收入294.658億元，同比增長8.1%；經營利潤18.056億元，同比增長18.4%；凈利潤11.3億元，同比增長4.7%。 數據來源:公司公告 值得一提的是，去年拖累業績的奶粉業務今年上半年營收為17.86億元，同比增長7.6%。去年蒙牛虧損7.5億元，也是上市來的首次虧損，雅士利、多美滋、現代牧業業績全線萎靡。尤其是肩負重整蒙牛奶粉業務的雅士利，2016年銷量及商譽減值給蒙牛造成了24.3億的虧損，超過了蒙牛上年的凈利潤總額。去年上半年，蒙牛半年報中就曾表示，奶粉業務板塊不僅下拉了蒙牛整體收入，對于凈利潤的影響更甚。今年上半年，雅士利虧損1.21億元，同比下滑907.3%。業內人士認為，雖然蒙牛實現扭虧，但奶粉業務還存在一定風險，國內消費者信心仍在修復期，建立國產品牌信任度仍需時間。 六、未來國產龍頭企業市場占有率有望明顯上升 1、首批注冊制通過名單已經出爐，國產品牌表現更為突出 近期國家食品藥品監督管理總局發布首批嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊申請通過名單，共計14家企業、30個配方系列、89個產品配方通過注冊申請。整體來看，國產品牌的表現優于海外品牌，共計9家國產奶粉獲批21個配方系列、63個產品配方；5家海外奶粉獲批9個配方系列、26個產品配方。 2、城鎮化速度加快，二三四線城市嬰幼兒奶粉需求的增速會更快 注冊制下嬰幼兒奶粉雜牌的讓渡空間大部分集中在三四線城市的母嬰渠道，國產龍頭具備渠道優勢：目前我國嬰幼兒奶粉銷售渠道呈現三分天下態勢——母嬰渠道、電商渠道和商超渠道。母嬰渠道在三四線城市具備絕對優勢，尼爾森數據顯示母嬰店的銷售額在低級別城市和鄉鎮中占比約75%。注冊制實行后，母嬰店原雜牌空出，國產奶粉龍頭具備渠道下沉優勢以及價格優勢，且三四線城市對進口品牌偏好相對較低，因此在本輪注冊制清理下具備競爭力，而一線外資品牌價格帶偏高渠道不夠下沉，搶占三線及以下城市奶粉市場的能力不足。 3、長期來看，政策對國產奶粉龍頭有所傾斜 在奶粉新政和跨境新政等政策的主導下，我們認為龍頭企業特別是國產龍頭望充分受益。跨境電商新政下，進口奶粉產品的征收稅率提高：主打高性價比海淘產品的線上銷售渠道發展迅速，但是新版跨境電商進口稅收政策實行之后，嬰幼兒奶粉稅率提升，進口環節增值稅、消費稅取消免征稅額，按法定應納稅額70%征收，即11.9%的稅率，海外品牌相對于國產品牌的價格優勢有所弱化。 熱門報告推薦： 2017年中國大米市場前景研究報告 2017年中國無人零售商店研究報告 2017年中國橡膠行業市場研究報告 2017年中國玫瑰花市場前景研究報告 2017年中國迷你KTV市場前景研究報告 2017年中國智能手機市場前景研究報告 2017年中國寵物行業市場前景研究報告 2017年中國長租公寓市場前景研究報告 2017年中國飲料行業市場前景研究報告 2017年中國果汁行業市場前景研究報告 2017年中國極限旅游市場前景研究報告 2017年中國葡萄酒行業市場前景研究報告 2017年上半年中國PPP項目大數據分析報告 2017年中國綠色食品行業市場前景研究報告 2017年中國智能零售行業市場前景研究報告 中商產業研究院是中國產經大數據第一股商情數據(股票代碼：838497)旗下的研究機構，是中國領先的產業研究咨詢服務機構，每年發布產業研究報告上千份。我院致力于為各級政府部門、企業單位、科研院所等機構提供各類數據服務、行業研究報告，以及提供高價值的行業顧問咨詢服務，如商業計劃書、項目可行性研究、境外投資盡職調查報告、產業規劃、園區規劃、產業招商項目包裝策劃、重大項目包裝策劃、PPP項目咨詢、特色小鎮規劃咨詢、IPO募投可研、金融牌照(銀行保險)咨詢等服務。同順號僅為用戶提供信息分享、傳播及獲取的平臺，作者的發文僅供其表達個人看法，不表明同順號立場，作者需為自己賬號的一切行為負責。分享到
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